Comunicado de la UE-RFC sobre el fortalecimiento del ecosistema financiero de la UE
La European Union Roundtable of Financial Centres (EU-RFC) [Mesa Redonda de Centros Financieros de la Unión Europea] se reunió en Fráncfort el 1 de octubre de 2025, reuniendo a representantes de los principales centros financieros de Europa para debatir prioridades compartidas para fortalecer el ecosistema financiero de la UE al servicio de una economía europea innovadora y competitiva. El programa abarcó la lucha contra la delincuencia financiera, la ciberseguridad, la Unión de Ahorros e Inversiones, las finanzas abiertas y el Reglamento de Acceso a Datos Financieros de la UE (FiDA), la competitividad y otras cuestiones de futuro.
Las prioridades y los desafíos comunes incluyeron la urgente necesidad de racionalizar y simplificar los marcos regulatorios existentes, así como el reconocimiento de que los cambios geopolíticos y el creciente riesgo de conflicto en Europa están configurando cada vez más el entorno operativo de los centros financieros. Los miembros destacaron que tanto la estabilidad regulatoria como la competitividad deben salvaguardarse en este contexto volátil, junto con las transiciones digitales y ecológicas en curso.
Competitividad de la UE
La competitividad se identificó como un tema transversal durante toda la reunión. Los miembros instaron a que se implementen controles sistemáticos de la competitividad en toda la nueva legislación de la UE y a que la competitividad a nivel de la UE sea un objetivo para los reguladores. La regulación ineficaz que prioriza la forma sobre el fondo y los costes acumulativos de cumplimiento se reconocieron como riesgos significativos para el atractivo de Europa en comparación con otros centros globales.
La Mesa Redonda abogó por una agenda regulatoria de la UE que fomente el crecimiento, equilibrando la estabilidad con la innovación. Los participantes también destacaron la importancia de garantizar, idealmente, la equivalencia basada en resultados, pero al menos el reconocimiento mutuo entre las normas europeas e internacionales, para evitar la fragmentación regulatoria, reducir las cargas de cumplimiento y preservar la competitividad global de las instituciones financieras de la UE.
Unión de Ahorros e Inversiones
Los participantes reafirmaron que movilizar el ahorro hacia la inversión productiva es esencial para cerrar la brecha de inversión de Europa y fomentar la competitividad. La reactivación del mercado de titulización de la UE se destacó nuevamente como crucial para esto, haciéndose eco del Documento de Posición de la UE-RFC de febrero de 2025. Los participantes acogieron con satisfacción el paquete de reforma de la titulización presentado por la Comisión en junio, si bien advirtieron que se necesitan ajustes específicos para garantizar una adecuada sensibilidad al riesgo y una verdadera reactivación del mercado.
Los miembros acogieron con satisfacción las iniciativas recientemente lanzadas por la Comisión en materia de educación financiera y esperan con interés el paquete de integración del mercado de la UE, que debería publicarse a finales de 2025 en el marco de la hoja de ruta de la SIU. En cuanto a las Cuentas de Ahorro e Inversión, se lamentó la falta de participación del sector asegurador. Se pidió simplificar el acceso para los inversores minoristas y las pymes, establecer condiciones de competencia equitativas entre todos los proveedores de servicios financieros, ampliar las oportunidades de inversión a largo plazo y armonizar los marcos fiscales y de supervisión en los Estados miembros.
Los participantes instaron a que, sin una aplicación más rápida y ambiciosa por parte de los Estados miembros, el Consejo y el Parlamento para transformar estas recomendaciones y propuestas legislativas en acciones concretas, la UE inevitablemente profundizará aún más su brecha de competitividad, como se identifica en los Informes Draghi y Letta.
Stablecoins
Se debatió sobre el creciente papel de las monedas estables en las finanzas globales, basándose en un documento de debate presentado por Paris Europlace, titulado "Respuesta de Europa al auge de las monedas estables en dólares". Los miembros coincidieron en que el predominio de las monedas estables denominadas en dólares estadounidenses plantea desafíos para la soberanía monetaria y la competitividad europeas. Simultáneamente, se debatieron nuevas iniciativas de consorcios bancarios europeos para emitir monedas estables denominadas en euros y depósitos tokenizados bajo MiCA. Los participantes subrayaron la necesidad de seguir trabajando en este ámbito para equilibrar los riesgos para la estabilidad financiera y las oportunidades de innovación y competitividad. Como primer paso, los miembros de la Mesa Redonda planean organizar un seminario web específico con expertos en monedas estables de sus comunidades para comprender mejor las implicaciones a largo plazo de un uso más amplio de las monedas estables en Europa. Frankfurt Main Finance, miembro de la Mesa Redonda, organizará el seminario web como parte de su serie "Alimentos para la reflexión".
Finanzas Abiertas
La sesión, celebrada en coordinación con la Asociación Europea de Finanzas Digitales (EDFA), destacó tanto las oportunidades como los riesgos del próximo Reglamento de Acceso a Datos Financieros.
Los miembros acogieron con satisfacción el potencial de las Finanzas Abiertas para fomentar la innovación, los servicios transfronterizos y la financiación de las pymes.
Sin embargo, se expresó preocupación por la fragmentación, el alcance de los datos, la privacidad, la seguridad de los datos, los riesgos de fraude y los costes de cumplimiento si no se armonizan las normas.
Los miembros también tomaron nota de la orientación de la Presidencia danesa en las negociaciones del diálogo tripartito, que hace hincapié en la simplificación, la proporcionalidad, definiciones más precisas y la limitación de los datos históricos. Actualmente se está pasando por alto la necesidad de un marco que refleje las realidades del mercado y la demanda de los clientes. Para garantizar que FiDA se convierta en una herramienta innovadora en lugar de un costoso proceso de cumplimiento, los colegisladores deben avanzar en la reducción de cargas innecesarias.
Ciberseguridad
El debate subrayó la ciberresiliencia como un factor de riesgo sistémico para el sector financiero de la UE.
Los miembros pidieron la implementación armonizada de DORA y el desarrollo de métricas comunes para evaluar la preparación cibernética.
Se observaron los crecientes riesgos derivados de los ciberataques basados en IA y la computación cuántica, lo que requiere una estrategia proactiva a nivel de la UE.
Combatir la delincuencia financiera
Combatir la delincuencia financiera sigue siendo una prioridad fundamental para salvaguardar la estabilidad y la credibilidad financiera de Europa.
Se expresó un firme apoyo al establecimiento rápido y eficaz de la Autoridad Europea contra el Blanqueo de Capitales (AMLA) en Fráncfort, acompañado de una mayor cooperación con los supervisores nacionales, con el fin de armonizar la implementación de la normativa de la UE contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo en todos los Estados miembros y sectores, así como la protección del consumidor, dado el rápido aumento de los intentos de fraude en el mundo financiero digital.
Los participantes destacaron la necesidad de mecanismos seguros de intercambio de datos entre los centros financieros, aprovechando todas las herramientas y recursos disponibles para identificar patrones complejos de fraude y blanqueo de capitales.