第一篇论文来自比利时布鲁塞尔蒙斯大学欧洲小额信贷研究中心 (CERMi) 的 Tristan Caballero-Montes，标题为：将市场条件整合到小额信贷利率的监管决策中：竞争重要吗？
他的论文摘要
小额信贷迅速发展和商业化，加剧了竞争和对利润的关注。作为回应，许多政府已经限制了 小额信贷利率。我们使用关于利率上限的独立数据，包含 2015 至 2018 年 1,115 家小额信 贷机构的数据集，调查了此类监管措施对小额信贷机构提供的贷款规模的影响，采用固定效 应和两阶段残差包含回归。通过适度分析和多种竞争测量，我们进一步调查了市场条件是否 会影响这种关系。我们发现，面临利率上限的小额信贷机构与较大的贷款和金融排斥有关， 而竞争加剧了这种不利影响。我们提出了两种解释此类结果的机制，即交叉补贴可能性的恶 化和小额信贷机构冒险策略的加剧，两者都受到竞争的青睐。因此，我们反对利率限制，并 主张对结合市场条件的监管结果进行更系统的分析。
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第二篇论文来自毛里求斯开放大学的 Harshini Moonisamy-Ellapah，Réduit, Moka, Mauritius， 标题为：市场对毛里求斯环境、社会和治理 (ESG) 新闻和可持续发展报告发布的反应
她的学习背景
近来，学者、从业者和政策制定者就通过创造促进“环境、社会和治理 (ESG) 因素的共同 演变”的新机会，迫切需要全球向可持续发展转型的必要性展开了热烈的讨论 （Giljum, 2005）。 因此，向可持续发展的过渡需要国家和国际机构的快速调整和重组，以更加强调环 境问题、有效治理和更好的社会融合（Steffen 等,2015；Lo 和 Kwan,2017）。根据 UNPRI（2015 年），ESG 因素之后的非财务信息——关注、与污染、气体排放、气候变化、废物管理、生 物多样性丧失、可再生能源和自然系统相关的环境； 社会关系到人类福祉、良好的工作条 件和人权； 最后，治理侧重于董事会规模、结构和独立性、性别多样性、技能发展、内部 控制、轻松获取信息、道德准则、股东关系和参与。
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第三篇论文来自德国慕尼黑工业大学管理学院的 Paul Momtaz，题目为：为可持续创业融资： 代币发行中的 ESG 衡量、估值和绩效
他的论文摘要
可持续创业 (SE) 旨在实现盈利能力和可持续性目标。一个主要的研究空白是关于 SE 对企 业家和投资者的经济吸引力。 这个问题是模棱两可的，因为可持续性导向会产生代价高昂 的约束，而初创企业无法充分利用其积极的外部性。 我们将通过机器学习方法 (www.SustainableEntrepreneurship.org) 获得的初创公司的环境、社会和治理 (ESG) 属性与代 币发行中的 SE 估值和绩效联系起来。具有显着 ESG 目标的初创企业能够以更有利的估值 筹集资金，从而激励企业家首先采用 ESG 目标。然而，他们的融资后表现弱于传统初创公 司，这表明投资者在支持以可持续发展为导向的企业家时蒙受了相对的经济损失。
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第四篇论文来自法国巴黎政治学院的 Victor Saint-Jean，标题为：退出还是发声？撤资、激 进主义和企业社会责任
他的论文摘要
投资者应该从他们的投资组合中筛选出不负责任的公司，还是投资于它们并与管理层接洽？ 本文评估了这些退出（撤资）和发声（激进主义）策略在激励企业采用更可持续的商业实践 方面的相对有效性。使用共同基金的数据，我发现激进主义比撤资威胁更有效地限制美国公 司的反社会行为。我建议根据共同基金公司持有的投资组合和公司在企业社会责任 (CSR) 提案会议上的投票情况，将共同基金公司按季度分类为资产剥离者、维权者、两者或无。 使 用大量投资者赎回作为对基金影响力的合理外生冲击，我确定了每个群体对公司反社会行为 的影响，通过媒体报道争议的可能性来衡量。主要结论是只有维权基金成功地迫使公司表现 得更好。 我发现当这样的基金被迫出售公司 1% 的股权时，它会在未来 10 个月内增加 1% 的争议概率。影响集中在企业社会责任水平最低的公司中：对他们来说，影响增加到 5% 并 持续超过 15 个月。相反，我发现没有证据表明剥离资金减少了公司的反社会行为。最后， 我没有发现亲社会活动对环境和治理争议有任何溢出效应。
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